Биржа - что это и как работает

Содержание

Биржа — что это и как работает

Рассказываем о том, что такое биржа, простыми словами: какие бывают площадки, как устроен фондовый рынок, что на нём происходит, как стать трейдером и начать торговать ценными бумагами. Отвечаем на вопросы начинающих инвесторов.

Что такое биржа

Биржа — это место проведения организованных торгов, площадка, где заключаются сделки с финансовыми инструментами, и одновременно — коммерческая структура, которая обеспечивает и регулирует торговые операции. Участники рынка покупают и продают активы: облигации, акции, валюту, фьючерсы, опционные контракты, депозитарные расписки. Организатор торгов взимает комиссию с клиентов и получает взносы от членов биржи.

Первую в мире биржу основала бельгийская семья Ван дер Бурсе в XIII веке. На площадь в г. Брюгге съезжались купцы из Европы, и по звону колокола начинались вексельные торги.

В 1602 г. в Амстердаме была основана первая в мире фондовая биржа, которая впоследствии вошла в группу Euronext. На площадке торговались акции Голландской и Британской торговых компаний, облигации государственных займов Португалии, Англии и Голландии.

В этом же городе в 1608 г. начала работать товарная биржа. Были разработаны стандарты качества и правила, позволяющие торговать, не привозя весь товар.

Сейчас площадки перешли на электронную торговлю, что позволяет совершать миллионы биржевых сделок за короткое время. Деятельность бирж регулирует государство, что обеспечивает безопасность всех участников сделки, в отличие от внебиржевых торгов напрямую.

Виды бирж

По виду активов биржи классифицируются так: фондовые, срочные, товарные, валютные, фьючерсные, опционные, биржи криптовалют.

Фондовые

Фондовая биржа — это биржа ценных бумаг, где торгуются любые ЦБ: акции, облигации, инвестиционные паи. Покупка и продажа биржевых активов на фондовых биржах происходит через аккредитованного посредника — брокера.

Срочные

Срочная биржа — это площадка, где заключаются срочные контракты. Участники покупают и продают фьючерсы, опционы и другие производные активы. Срок исполнения контракта и стоимость актива фиксируются в момент совершения сделки. В России такие сделки совершают на Московской бирже. Другое название срочного рынка — ФОРТС (Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы).

Товарные

На товарной бирже происходит покупка и продажа биржевых товаров. Форма сделок — поставочные и беспоставочные (спекулятивные) фьючерсные контракты. Одна из функций товарной биржи — следить за соблюдением требований к товарам. Они должны соответствовать стандартам, быть взаимозаменяемыми, пригодными к хранению и транспортировке, иметь однородную структуру. Требования предъявляются ко всем товарам, независимо от того, где ведутся торги. Основные товары:

зерновые;
цветные и драгоценные металлы;
текстильное сырьё;
мясо и животные;
семена;
промышленное сырьё.

Валютные

Валютная биржа — место, где заключаются контракты на покупку и продажу валюты. Стороны зарабатывают на разнице валютных курсов. Сейчас таких площадок мало, торговля валютой происходит в основном на Forex и на межбанковском уровне. Контракты на разницу (CFD) заключаются в основном на площадках Азии и Европы. В России обмен валюты происходит в валютной секции МосБиржи.

Фьючерсные

На фьючерсной бирже происходит торговля фьючерсами (деривативами) — фьючерсными контрактами на поставку товара в определённый срок по указанной стоимости.

Критерии, которым должен соответствовать биржевой фьючерсный контракт:

Он должен быть стандартизирован и унифицирован. Все единицы товара (лоты) должны быть равноценными, чтобы можно было торговать в любом объёме.
Он должен быть исполнен путём поставок или взаиморасчётов. Гарантом выступает торговая площадка: если одна из сторон не исполнит обязательства, это сделает биржа.

Криптовалютные

Криптовалютная биржа — площадка для покупки и продажи криптовалюты. Сделки могут оплачиваться как национальной валютой одной из стран, так и криптовалютой. Торговля на таких биржах сопряжена с большими рисками, так как криптовалютные биржи не относятся к официальным, и их деятельность не контролируется и не регулируется уполномоченными органами. Частый вид обмана, с которым можно столкнуться, — манипуляции биржевыми котировками.

Важно! По содержанию сделок криптовалютные торги похожи на валютные: в торгах участвуют валютные пары, только в паре могут участвовать и фиатные деньги, и криптовалюта.

Из всех видов биржевых площадок наиболее распространены фондовые. Их функция — обеспечить торговый оборот ценных бумаг и финансовых активов на фондовом рынке внутри страны и на международном уровне. Свободное обращение акций, облигаций и других ценных бумаг необходимо для развития экономики. Кроме того, фондовая биржа выполняет и другие задачи:

регулирует ценообразование на торгуемые ценные бумаги и другие товары;
централизует и упорядочивает процесс покупки и продажи финансовых инструментов;
обеспечивает ясность и прозрачность сделок;
устанавливает стандарты биржевой торговли и контролирует их соблюдение;
предоставляет сторонам гарантии;
выступает посредником, участвует в передаче капитала от трейдеров к акционерным обществам.

Фондовая биржа даёт возможность заинтересованным сторонам встречаться в одном месте, обеспечивает спрос и предложение и гарантирует исполнение всех сделок, заключённых в пределах площадки. Все ценные бумаги проходят процедуру допуска к биржевой торговле.

Выход бумаг на биржу бывает первичным (IPO) и вторичным (SPO). В первом случае в торговлю выпускаются акции и облигации, которые ранее не были в биржевом обороте, во втором происходит дополнительное размещение к уже торгующимся бумагам.

Обратите внимание! Рыночная стоимость складывается из соотношения спроса и предложения и при необходимости регулируется биржей. Пример: когда нужно избежать «биржевой паники», приём заявок временно приостанавливается, и обвала цен не происходит.

Принцип работы, как происходят торги

Торги происходят в рабочие дни и начинаются с аукциона открытия, который стартует за 10 минут до основной сессии — в 9:50 по московскому времени. Собираются заявки участников, определяется ценовой ориентир для первых сделок, чтобы исключить манипуляции с котировками.

Читать статью Взаимосвязь фондового рынка с кризисами в экономике Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Дневная сессия начинается в 10:00. Участники торгов отправляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Если два предложения совпали по цене актива, происходит сделка. Заявки на продажу находятся в красной зоне «стакана», на покупку — в зелёной. Чем больше цена продавца, тем выше находится его заявка. В зелёной зоне такой же принцип: чем больше цена покупки акций, тем выше заявка.

Аукцион закрытия стартует в 18:40 и заканчивается в 18:50, одновременно с завершением торгов. Дополнительная сессия стартует в 19:00 и заканчивается в 23:49:59.

На Санкт-Петербургской бирже торги проводятся с 10:00 до 2:00 по мск.

Обратите внимание! Есть много режимов торгов, и некоторые виды активов торгуются по другому графику. Время торгов по каждому режиму указано на сайте биржи.

Участники биржи

Участники фондового рынка — обычные владельцы ценных бумаг и те, кого относят к профессиональным посредникам: брокеры, клиринговые компании, депозитарии. Частным инвесторам, в отличие от брокеров и депозитариев, не нужна лицензия, но доступ к биржевым торгам они могут получить только через профессиональных трейдеров.

Интересы инвесторов защищают регуляторы, в России это Центробанк. Компании и иные структуры, выпускающие бумаги на рынок, называются эмитентами.

Чем торгуют

На бирже торгуются акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы и фьючерсы.

Акции

Акция — это ценная бумага, купив которую, инвестор становится владельцем активов предприятия и имеет право получать часть прибыли в виде дивидендных выплат.

Облигации

Облигация — долговая ценная бумага с указанным сроком исполнения: 1, 2 года или более. При погашении покупатель получает купонный доход и стоимость облигации.

Паи фондов

Пай представляет собой долю в биржевом портфеле. Деньги нескольких инвесторов объединяются, затем инвестируются в ценные бумаги или недвижимость. Можно купить один пай или несколько. Размер пая пропорционален вложенной сумме.

Опционы

Опцион — биржевой контракт, который даёт право на покупку ценных бумаг или другого товара в обозначенный срок и по указанной цене. Когда подходит срок исполнения, покупатель может совершить сделку или отказаться от покупки. Торговля происходит на опционных биржах.

Фьючерсы

Фьючерсы — это контракты на покупку ЦБ или других активов, но в отличие от опционов, они представляют собой обязательства. Покупатель обязуется приобрести, а продавец продать товар по той цене, которая есть сейчас. Если к моменту исполнения фьючерсного контракта цена вырастет, покупатель получит прибыль.

Контроль деятельности

Над любой биржей осуществляется внешний и внутренний контроль. На Московской бирже внутренний контроль осуществляют ревизионная комиссия и специальная собственная служба. Одна из функций комиссии — давать заключение, без которого собрание акционеров не может утвердить баланс.

Внешний контроль осуществляют контролирующие органы, и этот принцип действует во всех странах.

Крупнейшие фондовые биржи мира

В таблице представлен список самых крупных фондовых бирж мира.

Название биржи

Капитализация акций всех компаний

Количество компаний (эмитентов) — участников биржевых торгов

Нью-Йоркская фондовая биржа

Более 21 трлн долл.

Американская биржа NASDAQ

Шанхайская фондовая биржа (торги ведутся в китайской и иностранных валютах)

Гонконгская фондовая биржа

Токийская фондовая биржа

Лондонская фондовая биржа

Важно! Биржи отличаются структурой, классификацией участников финансового рынка и требованиями к компаниям, желающим пройти процедуру листинга.

Какие биржи есть в России

В России несколько участников финансового рынка с лицензиями на право организации торгов:

ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» (самая крупная по объёмам торгов, образовалась в результате слияния Московской Межбанковской валютной биржи и РТС).
ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
АО «Национальная товарная биржа».
АО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа».
АО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа».
АО Биржа «»Санкт-Петербург»».

Данные о количестве бирж предоставлены Банком России. Также на официальном сайте Банка можно найти более подробную информацию.

Московская

Московская биржа — торговая площадка, объединяющая несколько рынков: фондовый, валютный, срочный, денежный, товарный и рынок стандартизированных производственных финансовых инструментов (ПФИ). В основном представлены ценные бумаги российских эмитентов.

Санкт-Петербургская

На Санкт-Петербургской бирже большая часть сделок заключается с ЦБ иностранных компаний. Также на этой площадке торгуются еврооблигации, бумаги российских эмитентов и товарные инструменты.

Заключение

Физическое лицо может начать торговать на бирже через брокера. Чтобы получить такую возможность, нужно выбрать аккредитованного посредника и заключить с ним договор на обслуживание. Инструкция есть на сайте брокера. Для начала проще выбирать инструменты из списка «голубых фишек» для краткосрочной и среднесрочной торговли. Сделав первые шаги, нужно анализировать ошибки, а по мере приобретения опыта можно формировать долгосрочную стратегию.

Виды рынков и особенности рынка финансов

Все участники экономической деятельности выходят на различные рынки в качестве продавцов или покупателей. Что такое рынки, какими они бывают и что представляет собой рынок финансов — в статье.

Виды рынков и особенности рынка финансов

Рынок — это система экономических отношений, связанных с обменом ресурсами. Продавцы выходят на рынок с предложением товаров, услуг или других ценностей, а покупатели — с желанием и деньгами все это купить.

Какими бывают рынки и кто устанавливает правила

Рынок определяет рыночную цену на основе спроса и предложения. Также на цену могут влиять и другие факторы, например государственное регулирование или различные форс-мажорные обстоятельства: войны, стихийные бедствия, эпидемии.

Рынки классифицируют по следующим признакам:

По территории: местный, региональный, рынок отдельной страны, мировой рынок.
По участвующим субъектам. На рынках могут быть представлены государственные структуры, бизнесмены, частные лица. Здесь выделяют два основных типа: B2B (англ. Business-to-Business), где продажи товаров и услуг идут между бизнесами, и B2C (англ. Business-to-Consumer, то есть «для потребителя») — продажа частным лицам для конечного потребления.
По конкурентной среде. Например, если на рынке один покупатель и много продавцов, то это монополия, а если и покупателей и продавцов много, то это совершенная конкуренция.
По объему сделок: оптовый, мелкооптовый, розничный.
По наполнению товарами: дефицитный, равновесный, избыточный.
По роли государства в установлении «правил игры» на рынке: свободный или регулируемый.

Читать статью Как начать инвестировать и не потерять деньги: инвестиции с нуля, понятная инструкция

Также рынки делят на группы по объектам, то есть в зависимости от тех ресурсов, которые на них торгуются.

На рынках факторов производства предприниматели приобретают ресурсы, которые необходимы им для ведения бизнеса. В эту группу входят рынок труда, природных ресурсов, искусственных средств труда. Это земля, водные объекты, полезные ископаемые, а также различное оборудование.

Потребительские рынки, на которых реализуют товары и услуги для конечного потребления, делятся на рынок продовольствия, рынок непродовольственных потребительских товаров, а также рынок потребительских услуг.

Рынки прав продают возможность пользоваться различными ресурсами на определенных условиях. Сюда входят права владения и пользования имуществом, права на ведение определенной деятельности, права на интеллектуальную собственность, например лицензии, патенты, товарные знаки.

Финансовые рынки, их инструменты и участники

Отдельная важная группа — это финансовые рынки. В качестве «товара» здесь выступают деньги, а также различные финансовые инструменты.

На денежном рынке предметом торга являются деньги, которые участники рынка берут в долг на короткие сроки (обычно — до года), чтобы поддержать свою текущую платежеспособность. Инструментами выступают краткосрочные кредиты и займы, краткосрочные депозиты, вклады и накопительные счета, вексели и краткосрочные облигации.

На денежном рынке действуют следующие участники:

Бизнесмены, которые привлекают денежные средства на короткий срок и размещают временно свободные ресурсы на депозитах.
Государственные структуры, которые могут как привлекать заемные средства, так и финансировать бизнес с помощью бюджетных кредитов и субсидий.
Физические лица, которые берут потребительские кредиты и открывают краткосрочные вклады в банках.
Банки и небанковские кредитные организации.
Частные кредиторы.
Посредники, которые помогают заемщикам подобрать кредиты на наиболее выгодных условиях.
Биржи — специализированные площадки для торговли ценными бумагами.

На рынке капитала также можно приобрести необходимые финансовые ресурсы. Отличие от денежного рынка в том, что на рынке капитала средства привлекают на более длительный срок: от года до 5–10 лет и более. Инструментами здесь выступают долгосрочные кредиты и займы, долгосрочные депозиты и вклады, долгосрочные облигации, акции.

На рынке капитала действуют следующие участники:

Бизнесмены, которые ищут ресурсы для долгосрочных проектов или размещают свободные деньги на длительный срок.
Физические лица, которые берут долгосрочные кредиты или открывают долгосрочные вклады.
Государственные структуры. Они привлекают «длинные» деньги для финансирования своих проектов или сами субсидируют бизнесменов.
Банки и другие кредитные организации.
Биржи.
Брокеры.
Частные инвесторы.

Фондовый рынок — это часть рынка капитала, связанная с торговлей ценными бумагами. Он делится на первичный и вторичный. Когда компания решает провести эмиссию (выпуск) новых акций или облигаций, она должна предложить их инвесторам на бирже в соответствии с установленными правилами. Эта процедура называется IPO (англ. Initial Public Offering — «первое публичное размещение»). Далее инвесторы, которые приобрели ценные бумаги, могут перепродавать их неограниченное количество раз. Эти процедуры уже относятся к вторичному фондовому рынку.

На фондовом рынке действуют следующие основные участники:

Эмитенты.
Регистраторы.
Депозитарии.
Органы государственного регулирования.
Посредники, например брокеры и дилеры.
Инвесторы.

К валютному рынку относят операции по обмену валют разных государств друг на друга. Здесь представлены следующие категории продавцов и покупателей:

Государственные структуры и бизнесмены, которые покупают валюту для своих нужд: закупки импортных товаров или оплаты услуг от иностранных поставщиков.
Физические лица, которым нужна иностранная валюта (например, для зарубежных поездок или с целью защиты от инфляции).
Банки и биржи, которые проводят обменные операции.
Брокеры, которые оказывают посреднические услуги.
Профессиональные участники, которые зарабатывают за счет изменений курсов валют.

На страховом рынке участники продают и покупают различные виды страховой защиты.

На нем представлены следующие категории участников:

Страхователи, которые приобретают страховые продукты, чтобы получить компенсацию, если наступит неблагоприятное событие.
Страховые компании.
Посредники, через которых страховые компании распространяют свои продукты.

Рынок производных финансовых инструментов, или деривативов, — это рынок передачи прав или обязательств на совершение определенных действий с базовым активом в будущем. К основным базовым активам относят акции и облигации, валюты, процентные ставки, а также сырьевые товары, торгуемые на бирже.

Например, один из распространенных деривативов — фьючерс. Это обязанность продавца продать, а покупателя — купить определенный базовый актив в установленный срок по согласованной цене. Другой дериватив — опцион — дает только право купить или продать актив на определенных условиях. Но если рыночные цены изменятся неблагоприятно для владельца опциона, то он может не проводить сделку. Тогда потери бизнесмена ограничатся затратами на покупку самого дериватива.

Таким образом, с помощью деривативов стороны договора защищают себя от колебаний цен на товары или курсов валют. Также производные финансовые инструменты отдельно торгуются на бирже как самостоятельные ценные бумаги.

На рынке деривативов представлены следующие категории участников:

Бизнесмены, которые приобретают их для защиты своих интересов при реальных сделках.
Профессиональные игроки, которые зарабатывают на изменении стоимости базовых активов и самих деривативов.
Биржи, банки и брокеры.

Кратко

Экономика основана на обмене ресурсами, который происходит на рынках. Существует множество видов рынков, которые классифицируют по различным признакам.
Одна из важнейших групп рынков — финансовые рынки. Они позволяют участникам экономической деятельности получить финансовые ресурсы для развития и выгодно вложить свободные деньги.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Дмитрий Федоров

Виды финансовых рынков

финансовые рынки

Финансовые рынки принято различать по нескольким критериям, главными из которых являются тип торгуемого на этом рынке инструмента и способ проведения торговых операций. Любой человек, иногда даже сам того не подозревая, является участником того или иного финансового рынка.

Виды финансовых рынков в зависимости от торгуемых на них инструментов

— Валютный рынок. Финансовым инструментом на этом рынке выступает валюта, которую покупают/продают участники рынка (банки, брокерские компании, инвестиционные фонды, частные трейдеры). Операции на валютных рынках подразделяются на депозитно-кредитные и конверсионные. Одним из сегментов валютного рынка является рынок форекс. На валютном рынке осуществляются следующие операции – спекуляция, хеджирование, передача покупательной способности, арбитраж процентных ставок.

— Товарный (товарно-сырьевой) рынок. На этом рынке торгуют сырьевыми ресурсами – нефтью, природным газом, углём, сельскохозяйственной продукцией, цветными и чёрными металлами и др.

— Рынок драгоценных металлов. Является сегментом товарного рынка, но ввиду бурного развития в последнее время, его принято выделять в отдельную категорию. Развитие рынка драгоценных металлов обусловлено нестабильностью мировых валют и тем, что инвесторы всё чаще размещают свои средства именно на этом рынке. Многофункциональность рынка драгоценных металлов связана с тем, что они являются не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий.

— Фондовый рынок. Финансовые инструменты фондового рынка – акции, сертификаты, векселя, облигации и др. ценные бумаги. Участниками фондового рынка являются – эмитенты (те, кто выпускает ценные бумаги с целью привлечения денежных средств), инвесторы (те, кто эти ценные бумаги покупает) и посредники (лица, которые обеспечивают взаимодействие эмитентов и инвесторов). Фондовый рынок имеет огромные объемы торгов и разделен по территориальным признакам, есть фондовый рынок Америки, Европы, России и т.д. Этот рынок в наибольшей степени поддается финансовому инжинирингу — процессу целенаправленной разработки новых финансовых инструментов и новых схем осуществления финансовых операций.

— Страховой рынок. В качестве объекта купли/продажи на страховом рынки выступают различные услуги страхования. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений.

— Кредитный рынок (рынок ссудных капиталов). Объекты кредитного рынка – кредитные ресурсы и обслуживающие их финансовые учреждения. Участники кредитного рынка (кредиторы и заёмщики) – государство, банки, население, предприятия, кредитные организации и т.д.

Классификация финансовых рынков по способу торговли

— Биржевые площадки. Торговля определёнными товарами (стоит отметить, что на бирже торгуют не непосредственно товарами, а бумагами на товары, т.е. документами, передающими право на владение этими товарами) происходит на определённых площадках (торговых залах). Причём для покупки/продажи товара обязательным условием является присутствие контрагента на этой площадке. Рабочее время биржевых площадок называется сессиями. Из-за этого возникает главное неудобство биржевых площадок – так как каждая площадка торгует определённым видом товара, то совершить операции по купле/продаже этого товара можно только на этой площадке и, соответственно, в определённое время. Биржевые площадки специализируется на следующих сегментах рынка – металлы, энергоносители, сырьё для пищевой промышленности и т.д.

— Внебиржевые рынки. Главное преимущество внебиржевых рынков состоит в том, что торговля на них может проводиться посредством сети интернет или телефона. Одним из самых характерных представителей внебиржевых рынков является валютный рынок форекс. Рынок форекс открыт круглосуточно пять дней в неделю, рабочее время на нём делится на сессии – азиатскую, тихоокеанскую, европейскую и американскую. Из-за повсеместной доступности рынка форекс он является самым ликвидным. Другими словами, чтобы купить/продать определённую валюту, участникам рынка форекс не нужно искать другую сторону сделки.

Общие выводы

Существует довольно много разновидностей финансовых рынков. Все они имеют сходства и различия. Наибольшую популярность в последнее время сумел завоевать валютный рынок форекс. Главным его преимуществом является доступность для всех категорий населения, т.к. он является внебиржевым, и торговля на нём проводится с помощью сети интернет.

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/birzha-chto-ehto-i-kak-rabotaet/

Источник https://gazprombank.investments/blog/education/markets-types/

Источник https://22forex.ru/vidy-finansovyx-rynkov/