Мировой фондовый рынок

Содержание

Фондовый рынок – основы для начинающих

Фондовый рынок – это место где продают акции, облигации и разного рода финансовые инструменты. Теперь фондовые рынки действуют большей частью в электронном, виртуальном формате. Большие залы с табло и шумными брокерами есть, но это скорее «уходящая натура».

Торговля ценными бумагами сильно глобализована. Так американский фондовый рынок торгует не только активами компаний США, но акциями, облигациями, обязательствами и контрактами практически всех международных корпораций. То же справедливо для Лондонской, Токийской и некоторых других мировых бирж.

Фондовые рынки бывают биржевыми и небиржевыми.

Биржевые рынки это совокупность операций внутри бирж и по биржевым правилам. На биржах работают аккредитованные профессиональные участники.
Внебиржевой фондовый рынок не имеет четкой структуры, менее «прозрачен», меньше контролируется, но во многом повторяет биржевую торговлю.

Практически все операции на внебиржевом фондовом рынке также совершают профессионалы со специальными разрешениями и квалификацией.

Свободного фондового рынка, где работали бы все желающие нет. И он вряд ли возможен, т.к. основной объект торгов – не реальный товар, а финансовые права и обязательства, которые должна регистрировать и контролировать какая-то независимая третья сторона.

Суть и роль фондового рынка в экономике

Суть фондового рынка несколькими простыми словами не объяснить, но многое понятно по его роли в экономике.

Самое важное отличие фондовых рынков от любой другой торговли в том, что большая часть его операций не ведет к движению материальных ценностей.

Это и невозможно из-за колоссального объема операций. Для сведения – в последние годы рыночная капитализация фондового рынка, т.е. общая стоимость всех ценных бумаг в обращении в США колеблется на уровне 108-159% ВВП, т.е. всей стоимости всех товаров и услуг за год; в Германии – 46-65%, в Японии – порядка 75-106%.

Вот соотношение капитализации фондового рынка и ВВП за 2018 год:

Не «пузырь» ли все это?

Периодически раздаются голоса что «фондовый рынок – это обман» где «глобальный капитализм делает деньги из воздуха».

Но, исходя из такой логики обманом являются счета в банках, ведь снять все деньги невозможно, т.к. наличность составляет лишь малую часть от общего объем денег: в развитых странах с высоким уровнем жизни всего 7-10%. А сами деньги тоже давно не обеспечены золотом и т.п.

И, тем не менее, наличные и безналичные деньги, в т.ч. заработанные на ценных бумагах, не теряют стоимости и свободно обмениваются на реальные товары и услуги.

В современной экономике фондовый рынок выполняет несколько полезных функций:

с одной стороны – выводит из товарно-денежных отношений избыток денег;
с другой – дает за эти деньги востребованные блага: права на владение предприятиями при покупке акций, права кредитора по облигациям и т.д.;
компании, бумаги которых торгуются на фондовых рынках, получают выгодные инвестиции для роста; , вложившие деньги в фондовые рынки, получают законные нетрудовые доходы.

Отчасти благодаря этому в странах с развитым фондовым рынком деньги населения работают в экономике, а там где фондовый рынок не развит, все средства уходят на потребление и тем самым провоцируют инфляцию.

Участники фондового рынка

На биржевых и небиржевых рынках действует масса участников с разными названиями и функциями. Но их всех можно четко разделить на несколько категорий:

✔ Эмитенты

Это те, кто выпускает в оборот ценные бумаги. Чаще всего речь идет об акциях и облигациях. Эмитенты являются профессиональными участниками фондового рынка. Они получают специальные разрешения, регистрируются на биржах, их деятельность тщательно контролируется.

✔ Инвесторы

В эту категорию попадают все, кто вкладывает свои деньги в ценные бумаги выпущенные эмитентами. Инвестор становится владельцем купленных активов. По своему желанию инвесторы продают и вновь покупают ценные бумаги, но при этом всегда остаются инвесторами.

Некоторые инвесторы являются профессиональными участниками фондового рынка и действуют самостоятельно. Но основная масса инвесторов профессионалами не являются и работают через посредников.

✔ Профессиональные участники торгов

Это профессионалы, которые совершают операции с ценными бумагами, покупают, продают, заключают сделки относительно фондовых активов. Здесь нужно выделить дилеров и брокеров.

дилеры самостоятельно и от своего имени продают и покупают активы;
брокеры это посредники, они совершают операции за счет клиента (инвестора) и по его поручению, купленное брокерами становится собственностью клиента, прибыль от операций также идет клиенту, а брокер получает плату (комиссию) за работу.

В интересах инвесторов на фондовых рынках также действуют управляющие компании. Они делают то, же что и брокеры, но если брокер только выполняет указания (продать, купить), то управляющая компания сама принимает решения.

✔ Организаторы и контролеры фондового рынка

Организаторами являются управляющие органы бирж и небиржевых рынков. Организаторы определяют правила торгов и действий других участников. Организаторы создают внутреннюю инфраструктуру фондового рынка, способствуют движению информации, предпринимают другие меры для эффективной работы других участников.

Контроль и учет фондового рынка ведут регистраторы, депозитарии и расчетные центры:

расчетные центры обслуживают счета других участников;
регистраторы следят за правильностью расчетов и фиксируют сделки; учитывают по именам владельцев и хранят ценные бумаги (теперь – информацию об этом).

Кроме внутренних организаторов и контролеров, фондовые рынки регулируют государственные органы; в каждой стране свои.

Как работает фондовый рынок?

У всех фондовых рынков прослеживается одна общая тенденция – на них торгуют профессионалы и в основном на чужие деньги. Большая часть прибыли от операций на фондовых рынках достается владельцам вложенных средств, а исполнители получают плату за труд и финансовые результаты.

В общих чертах структуру и движение фондового рынка можно описать на примере бирж:

Коммерческие предприятия или государственные органы выпускают ценные бумаги, проводят эмиссию акции, облигации и пр.
Выпуск (эмиссия) ценных бумаг регистрируется на биржах.
Контролируют движение этих бумаг и денежных средств клиринговые компании (клиринговая палата).
Бумаги (назовем их активами) появляются в торговой системе, т.е. выставляются для свободной продажи. Обнародуются характеристики этих активов и сведения об эмитентах.
Брокеры и дилеры получают возможность купить новые ценные бумаги. Деньги от первичной продажи активов поступают эмитентам.
Купленные бумаги учитываются в депозитариях как собственность новых владельцев.
Держатели активов получают доход от владения ими: дивиденды по акциям, купонный доход по облигациям и т.п.
После первичного размещения процесс купли-продажи не заканчивается. У инвесторов появляется возможность зарабатывать на спекуляциях: покупать бумаги при падении цены, продавать при подъеме и т.д.

Читать статью Как реально работает фондовый рынок. Секретное руководство для инвестора-„партизана“»

Работу традиционного фондового рынка можно представить так:

Сейчас с развитием рыночных отношений и технологий, структура фондовых рынков усложнилась в десятки раз, но суть осталась прежней: есть биржи, есть эмитенты, есть инвесторы и есть посредники между ними.

Какие возможности дает фондовый рынок?

Фондовый рынок дает частному инвестору возможность получать доход, который, как правило, не имеет ни верхнего, ни нижнего ограничения. Это можно объяснить так:

Если предприятию нужны инвестиции, то оно может:

выпустить и продать акции;
выпустить и продать облигации;
взять кредит в банке.

Для пассивного заработка частный инвестор может:

Основная масса денег частных лиц и организаций находится в банках, а банки используют эти деньги для выдачи кредитов.

Банк зарабатывает на том, что выдает кредит предприятию под больший процент. Предприятие получает прибыль и возвращает кредит с процентами.

Эмитируя облигации, предприятие назначает по ним доход ниже ставки банковского кредита. Но благодаря отказу от посредника зарабатывают обе стороны, т.е. продавец и покупатель облигаций.

С акциями обоюдная выгода еще заметнее. Предприятие-эмитент получает средства для развития и не увеличивает свои обязательства, т.к. выкупать акции обратно не нужно. Доход предприятия растет, из прибыли выплачиваются дивиденды акционерам. Ограничений по прибыли нет. Доход инвестора максимален.

Как зарабатывают на акциях фондового рынка?

На акциях можно заработать дважды:

на изменении цены акций;
на дивидендах.

Дивиденды приносят регулярный, хотя и не гарантированный, доход. Дивиденды по акциям обычно выше ставок по депозитам и облигациям. Но сверхдоходы по дивидендам редкость. Здесь выгоднее спекуляции на ценах.

К примеру – акции Эпл сейчас дают около 6% прибыли в год. А вот цена акций APPLE в свое время поднялась в десятки раз:

Акции менее известных, новых фирм иногда дорожают еще быстрее.

Пример – компания ЕПАМ, по многим признакам белорусская, но американская по регистрации. Акции EPAM вошли на фондовый рынок США чуть дороже 13 долл., а на пике цены продаются дороже 200 долл.

Но это графики успешных на данный момент компаний. А ведь недавно на рынке котировались бумаги фирмы Кодак, которая была лидером в производстве пленочных фото и обанкротилась с приходом цифры.

Заработок на перепродаже акций – это спекуляция. Самый простой способ – купить акции в период низких цен и продать на пике курса.
Доход по дивидендам – это долгосрочная стратегия. Здесь инвестор получает часть прибыли предприятия как совладелец.

Порядок действий и правила инвестирования для новичков

Начинающему инвестору лучше всего придерживаться проверенных алгоритмов поведения. Можно поступить так:

Инвестор выбирает биржу.

Определить биржу проще, их мало и каждая имеет специализацию. Крупнейшие мировые биржи, например – Нью-Йоркская NYSE , торгуют разными бумагами.

Инвестор выбирает брокера.

Это сложнее, здесь много рекламы, но сравнительно меньше достоверной информации. Выбирать только по отзывам не стоит. Плохие отзывы часто пишут «на эмоциях», а одобрительные – по заказу. Лучше получать информацию напрямую от лично известного клиента этого брокера.

И обязательно проверить аккредитацию брокера на бирже, его лицензии, рейтинги, набор услуг и количество обслуживаемых клиентов.

Следует также заранее выяснить комиссии брокера, т.е. плату за его услуги.

Инвестор и брокер заключают договор, где прописываются права, обязанности все ключевые моменты отношений.
Брокер открывает для клиента брокерский счет.
Инвестор пополняет этот счет собственными средствами.

Дальше начинается работа:

Инвестор дает брокеру указания на покупку определенных активов.

Чаще всего такие приказы идут через специальные компьютерные программы, через мобильные приложения или по телефону.

Получив приказ, брокер удостоверяется, что на счете клиента достаточно средств и покупает нужные активы.
Сведения о покупке регистрируются в специальном депозитарии на имя инвестора. Он становится владельцем купленных активов.

Если эти активы приносят текущий доход, например – дивиденды по акциям, то средства зачисляются на брокерский счет.

Когда клиент дает указание о продаже акций (облигаций), брокер проверяет их наличие у клиента, находит покупателя и проводит сделку.
Деньги от продажи зачисляются на брокерский счет клиента.

Начинающему инвестору нежелательно отходить от проверенных алгоритмов.

Иногда лучше не решать, а выбрать управляющую компанию, которая будет инвестировать сама, но в пользу клиента. Выбирать управляющую компанию следует также как брокера и даже тщательнее, т.к. она определяет инвестиционный доход клиента.

Выводы

Инвестиции на фондовом рынке обеспечивают сравнительно высокий доход при долгосрочных вложениях и неограниченно высокий доход от активных спекуляций в определенные периоды.

Однако и ни в первом, ни во втором случае, не гарантированы ни прибыль, ни сохранность вложения. Это общее правило.

Доход при долгосрочных и краткосрочных инвестициях имеет разную природу:

Прибыль от постоянного вложения это, по сути, часть прибыли реально работающих предприятий, их приносят дивиденды по акциям и купоны по облигациям. Также с течением времени постепенно дорожают некоторые физические активы, к примеру – золото.
Краткосрочные заработки – почти всегда результат удачных спекуляций. Но здесь доход одного инвестора означает еще больший убыток другого. «Еще больший» потому, что за операции нужно платить комиссию. Шансы постоянно и много зарабатывать на спекуляциях близки к шансам в азартных играх.

Существуют механизмы распределения инвестиций между разными инструментами фондового рынка, чтоб избежать падения котировок и стабилизировать прибыль. Так можно обеспечить средний доход выше, чем по депозитам, но гораздо ниже, чем при успешных спекуляциях. Хорошие результаты дает сочетание активности в периоды, когда инвестор понимает тенденции рынка, и консервативные стратегии в остальное время.

Мировой фондовый рынок

Реальным, эффективным и прибыльным способом вложения капитала сегодня считается фондовый рынок. Давайте постараемся как можно проще и без использования сложных терминов понять, что это такое и как оно работает?

Читать статью Как использовать и настроить скользящие средние в трейдинге

Понятие фондового рынка

Фондовый рынок – это одна из наиболее значимых частей современной рыночной экономики. Здесь путём проведения разнообразных сделок покупаются и продаются акции, векселя, облигации и прочие ценные бумаги.

Помимо спекулятивной составляющей, с помощью фондового рынка компании получают дополнительный капитал в обмен на долю собственности с помощью выпуска ценных бумаг.

Основные участники фондового рынка

Эмитенты – это организации, которые приходят на рынок с новыми ценными бумагами. Чаще всего в роли эмитентов выступают различные компании, акционерные общества, предлагающие покупателю собственные облигации или акции.
Инвесторы – это физические и юридические лица, предпочитающие вкладывать свои деньги с долгосрочной перспективой. Их целью является дальнейшее получение дивидендов (процент от доходов организаций).
Брокеры, трейдеры, дилеры – в эту группу входят спекулянты, а так же посредники обеспечивающие связь между инвесторами и эмитентами. Именно они, приобретают и перепродают на рынке ценные бумаги, получая прибыль непосредственно от сделок.

Обычному человеку проще всего войти во вторую и третью группу. Ведь стать трейдером или инвестировать свой капитал, несомненно, легче, чем создать собственную компанию и привлекать инвестиции.

Первичный и вторичный рынок

Торговые площадки, предоставляющие возможность брокерам осуществлять спекулятивные сделки, в мире финансов условно делятся на две категории: первичные и вторичные рынки сбыта.

Первичный рынок ценных бумаг позволяет выпускать в обращение новые бумаги посредством первичного размещения (IPO). На этот шаг идут не только молодые компании, но и корпорации с большой историей и именем.

Вторичный рынок ценных бумаг занимается куплей-продажей уже существующих и выпущенных ранее ценных бумаг. Прибыль здесь получают за счёт разницы в курсах. Именно вторичный рынок показывает настоящую стоимость акций, являясь своеобразным «барометром» цен на акции многих компаний.

Функции фондовой биржи

Ликвидность . Одной из основных функций является обеспечение высокой ликвидности. Ценные бумаги могут быть куплены, проданы или конвертированы в наличные в любой момент торговой сессии.
Определение цены . На вторичном рынке биржа обеспечивает честную цену бумаг через правила спроса и предложения.
Безопасность . Правительство и органы финансового надзора строго контролируют и регулируют фондовые биржи. Все сделки происходят в рамках законодательства. Это дает инвестору гарантии и безопасное место для совершения сделок с ценными бумагами.
Мобилизация средств . Благодаря биржевой торговле капиталы инвесторов не лежат без дела. Вместо этого они направляются туда, где они наиболее необходимы.
Спекуляция . Часто можно услышать, что фондовая биржа является спекулятивным рынком и это действительно так. Для ликвидности и поддержания цены необходима здоровая доза спекулятивной торговли.

Структура и участники международного фондового рынка

В организационном плане международный фондовый рынок не имеет четкой структуры. С одной стороны, на фондовых биржах развитых стран мира обычно торгуют и акциями национальных компаний, и иностранными ценными бумагами, допущенными к обращению на соответствующей бирже. С другой стороны, поскольку облигации часто не являются предметом биржевой фондовой торговли, международный рынок облигаций представляет собой совокупность внебиржевых рынков, организуемых крупными международными банками и их всевозможными объединениями (банковскими синдикатами).

Международный фондовый рынок функционирует в круглосуточном режиме: Токио, Гонконг и Сингапур, Цюрих и Лондон, Нью-Йорк и затем снова Токио и т.д.

Международный оборот ценных бумаг в основном обслуживают два крупнейших международных депозитарно-клиринговых центра: Евроклир (Euroclear), располагающийся в Брюсселе, и Клиерстрим (бывш. Cedel), находящийся в Люксембурге, которые выполняют клиринговые, расчетные и депозитарные функции на международном рынке ценных бумаг, прежде всего — еврооблигаций.

Общий оборот международного фондового рынка уже оценивается десятками триллионов долларов.

В конечном счете расширение международного обращения ценных бумаг находит свое выражение в следующих процессах:

• переплетении национальных фондовых рынков, эволюции их в сторону межстрановых (т.е. объединяющих несколько стран) и глобальных международных рынков;
• увеличении масштабов эмиссий национальных ценных бумаг в валютах других стран, т.е. в увеличении размеров перераспределения капиталов между странами мира;
• увеличении числа участников международного фондового рынка;
• возрастании доли иностранных ценных бумаг в фондовых портфелях инвесторов всех стран мира;
• перекрестном владении ценными бумагами между инвесторами стран мира;
• работе профессиональных фондовых посредников сразу во многих странах и на многих (а то и на всех известных) фондовых рынках стран на основе открытия своих филиалов, отделений и представительств, что неизбежно приводит к интернационализации национальных фондовых рынков.

Ключевой характеристикой международного фондового рынка являются его участники. Основными участниками международного фондового рынка являются государства и ТНК различного вида, которые обычно выступают в качестве эмитентов международных ценных бумаг, а также всевозможные инвесторы в виде национальных и международных страховых, пенсионных, инвестиционных, взаимных и других финансовых компаний и фондов, аккумулирующих свободные денежные средства частных и коллективных инвесторов в разных странах мира и инвестирующие их во все существующие ценные бумаги безотносительно к их национальной принадлежности в целях максимизации получаемых доходов и увеличения исходного капитала.

Читать статью Инструкция для новичков. Фондовый рынок США

Наиболее существенной обобщенной классификацией участников международного фондового рынка (хотя и не совсем строгой) является их деление на: фондовые биржи (включая их электронные аналоги), институциональные финансовые организации (институциональные инвесторы), участвующие в работе данного рынка, и частных лиц — владельцев ценных бумаг.

Фондовые биржи ведущих стран мира, прежде всего США, Великобритании, Японии, Германии, Франции и др., являются главными центрами международного биржевого фондового рынка. В последние 20 лет происходит увеличение масштабов международной биржевой торговли ценными бумагами и в таких развивающихся странах, как Китай, страны Латинской Америки, Юго-Восточной Азии.

В состав ведущих институциональных участников международного фондового рынка входят как своего рода «специализирующиеся» на фондовом рынке организации — пенсионные фонды, взаимные (паевые) фонды, страховые фонды и организации, хедж- фонды и т.п., так и кредитные организации в лице основной массы коммерческих банков. Число такого рода организаций исчисляется десятками тысяч только в развитых странах мира.

На США, Великобританию, Францию, Германию и Японию приходится подавляющее большинство финансовых компаний- инвесторов, принимающих самое активное участие на международном фондовом рынке. При этом даже среди указанных стран лидируют компании — институциональные инвесторы из США.

В составе участников международного фондового рынка следует учитывать и частных владельцев ценных бумаг. Прямая статистика в этой области весьма затруднительна. Это связано с тем, что, во- первых, в развитых странах частные инвесторы могут вкладывать свои денежные сбережения не только в национальные, но и в иностранные ценные бумаги. Во-вторых, они могут это делать как непосредственно, так и опосредованно, например путем покупки вторичных ценных бумаг (американских депозитарных расписок и т.п.) или через участие в капитале коллективных инвесторов. В-третьих, для инвестора безразлична национальная принадлежность ценной бумаги, а значение имеет лишь ее доходность и сопровождающий ее риск. Поэтому можно сказать, что чем больше частных инвесторов в мире, тем больше и количество участников международного фондового рынка. Но можно сказать и иначе: по сути любого рода инвестиции на международном фондовом рынке есть в конечном счете свободные денежные средства частных лиц.

Пять вышеперечисленных экономически наиболее значимых стран мира по численности населения составляют примерно 10% населения Земли, но в них сосредоточена и большая часть всех частных лиц — участников международного фондового рынка. Это следует из того, что именно в этих странах сосредоточены наиболее крупные по своим общим размерам личные (частные) капиталы.

Реально численность частных владельцев ценных бумаг очевидно непостоянна и колеблется в зависимости от конъюнктуры международного фондового рынка. Чем быстрее повышаются котировки ценных бумаг, тем больший круг частных лиц оказывается вовлеченным в фондовый рынок. Одновременно наблюдается обратная картина, когда на рынке происходят кризисные явления.

Контингент граждан, непосредственно участвующих в функционировании международного фондового рынка, состоит преимущественно из владельцев долговых ценных бумаг — различного вида облигаций, особенно государственных, ибо именно последние и являются основным инструментом данного рынка. Но обычно такого рода частные лица диверсифицируют свои капиталы, а потому они одновременно являются и владельцами облигаций, и владельцами акций или паев.

Непосредственно наиболее крупными держателями акций и облигаций на международном фондовом рынке все же являются институциональные инвесторы. Последние могут быть разделены на две большие группы:

• финансовые компании и фонды как профессиональные участники других финансовых рынков. Сюда относятся страховые компании, пенсионные фонды и другие участники рынка, которые временно аккумулируют денежные средства населения и организаций в целях оказания им специфических финансовых услуг. Указанные денежные средства они размещают на национальных и международном фондовых рынках в целях недопущения их обесценения и выполнения денежных обязательств перед своими клиентами;
• финансовые компании и фонды как профессиональные участники (управляющие компании) только фондового рынка. К ним относятся всевозможные паевые, взаимные, инвестиционные, хеджевые и другие фонды денежных средств, полученных от непрофессиональных участников фондового рынка на условиях доверительного управления ими и вложения в ценные бумаги.

Преимущество коллективных форм инвестирования в ценные бумаги основывается на профессионализме работы с фондовыми ценностями и на объединении частных капиталов в единый крупный капитал. Аккумулируя средства частных вкладчиков, институциональные инвесторы формируют более-менее оптимальный, т.е. диверсифицированный, фондовый портфель, благодаря чему в целом относительно снижаются риски инвестирования для этих вкладчиков, уменьшаются транзакционные (комиссионные, посреднические) расходы и повышается ликвидность инвестиций.

В последние годы на международном фондовом рынке заметную роль играют так называемые хеджевые фонды, к числу которых относятся такие известные фонды, как Quantum Fund (фонд Сороса), The Tiger Management и его офшорный фонд The Jajuar Fund и др. Сами по себе они аккумулируют относительно «незначительные» капиталы (примерно до десятков миллиардов долларов) «небольшого» круга крупных частных инвесторов. Но при осуществлении своих спекулятивных операций они привлекают заемные средства, превышающие во много раз собственный капитал хедж- фонда. Это приводит к существенному повышению рыночных рисков на международном фондовом рынке в целом в случае, если вдруг спекулятивная деятельность указанного фонда окажется неудачной. Это наглядно проявилось во время кризиса 2008—2009 гг., когда целый ряд крупных и небольших хедж-фондов прекратили свое существование, а их участники, естественно, потеряли большую часть своих вложенных капиталов.

Активными участниками международного фондового рынка являются транснациональные компании, которые ведут свою коммерческую деятельность сразу во многих странах мира. С одной стороны, их акциями, как правило, владеют инвесторы многих стран, с другой стороны, в целях проникновения на местные рынки ТНК сами в необходимых случаях покупают акции национальных компаний.

Наиболее крупными участниками международного фондового рынка являются крупные международные банки, которые представляют собой «транснациональные» банки. Вследствие особенностей формирования своего капитала они значительную его часть вкладывают в международные фондовые активы (акции и облигации). Это позволяет получать им высокие прибыли и в то же время сохранять капитал в достаточно ликвидных формах, поскольку ценные бумаги могут быть достаточно быстро снова превращены в денежные средства.

Источник https://myfin.by/wiki/term/fondovyj-rynok

Источник https://capfinex.com/info/mirovoy-fondovyy-rynok/

Источник https://studref.com/386955/finansy/struktura_uchastniki_mezhdunarodnogo_fondovogo_rynka