Информационные технологии на фондовом рынке
Информационное обеспечение рынка ценных бумаг. Характеристика депозитарной системы информации. Особенность международного валютного межбанковского базара Forex. Основные достоинства программы Quotespeed. Анализ развития технологий фондовой биржи.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.11.2015 |
| Размер файла | 22,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
Тема: ИТ на фондовом рынке
1. Фондовый рынок
1.1 Сущность фондового рынка, его функции
1.2 Информационное обеспечение рынка ценных бумаг
2. Информационные системы фондового рынка
2.1 Информационная поддержка рынка ценных бумаг
2.2 Информационная депозитарная система
3. Международный валютный межбанковский рынок Forex и информационная система QuoteSpeed
3.1 Международный валютный межбанковский рынок Forex
3.2 Информационная система QuoteSpeed
Мой реферат заключается в том, что современный фондовый рынок не может существовать без современных информационных технологий и современных информационных систем.
Целью данного реферата является изучение информационных технологий фондового рынка.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
1) сущность фондового рынка
2) рассмотрена модульность построения информационных систем
3) дана характеристика информационным системам фондового рынка
4) приведен пример информационной системы фондового рынка
5) определено практическое применение информационной системы фондового рынка
Предметом исследования является информационные системы фондового рынка
Объект исследования — информационная система фондового рынка QuoteSpeed.
1. Фондовый рынок
1.1 Сущность фондового рынка, его функции
Рынок акций и иных ценных бумаг (или фондовый рынок, англ. Securities market) — абстрактное понятие, которое обозначает совокупность действий и механизмов, делающих возможными торговлю разными ценными бумагами (акции, облигации, и пр.). Фондовый рынок — это существенная часть рынка капиталов; рынок торговли ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и на внебиржевом рынке, который называется OTC Market (Over The Counter).
Фондовый рынок (или рынок ценных бумаг) — это отношения финансового рынка, связанные с эмиссией и оборотом ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения. Фондовый рынок служит системой институтов, а также экономических механизмов, которые обслуживают оборот ценных бумаг на рынке.
В структуре экономических отношений фондовый рынок особо выделяется. Это объясняется тем, что именно особенный специфический товар (ценные бумаги) выступает объектом купли-продажи.
Фондовый рынок отличается от любого другого рынка тем, что он влияет на формирование денежного капитала, который в последующем может использоваться для инвестирования или для приращения изначального капитала.
Этот тип рынка несет огромное значение для мировой экономики. Он выполняет ряд важных функций.
Рынок ценных бумаг призван мобилизовать денежные средства вкладчиков с целью организации, а также расширения производства.
Фондовый рынок несет информационную функцию, которая заключается в том, что экономическая ситуация на рынке ценных бумаг информирует инвесторов об экономической конъюнктуре в мире и указывает им на ориентиры для вложения денег.
Фондовый рынок эффективно влияет на формирование рациональной экономики, так как он стимулирует мобилизацию свободных денежных средств а также их распределение соответственно к потребностям рынка.
Рынок ценных бумаг исполняет регулирующую функцию касательно многих процессов в рыночной экономике, которые протекают стихийно. Например, инвестирования капитала.
Одной из главных считается коммерческая функция, то есть получения прибыли от деятельности на фондовом рынке.
Фондовый рынок также мобилизирует и проводит более рациональное использование свободных финансовых ресурсов с целью создания новых или расширения уже существующих производств.
Этот тип рынка исполняет также и ценовую функцию, то есть обеспечивает образование рыночных цен, их постоянное изменение.
Рынок ценных бумаг привлекает средства для покрытия дефицита государственного и местных бюджетов, обеспечивает перераспределение денежных средств между разными отраслями, предусматривает возможность концентрации их в новых направлениях.
1.2 Информационное обеспечение рынка ценных бумаг
Под раскрытием информации понимается обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг обязаны осуществлять раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами, если произведены операции с одним видом ценных бумаг одного эмитента и количество бумаг составило не менее 100% от общего количества ценных бумаг за квартал или не менее 15? За разовую операцию
Запрещается реклама эмиссионных ценных бумаг до даты регистрации их выпусков.
При признании рекламы недобросовестной, договоры рекламодателя с рекламораспространителем считаются недействительными. Использование понятия «недобросовестная реклама» ограничивает возможности проведения крупных афер на фондовом рынке и регулирует раскрытие информации в рамках правовых норм.
2. Информационные системы фондового рынка
Эффективность фондового рынка определяется развитостью системы входящих в него организаций. Среди них можно выделить: рынок ценных бумаг, депозитарная система, реестродержатели, биржи и организации внебиржевой торговли ценными бумагами, инвестиционный процесс.
2.1 Информационная поддержка рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг предназначен для аккумулирования средств инвесторов в целях реализации инвестиционного проекта. На рынке имеют хождение следующие основные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, и сертификаты ЦБ, производные ценные бумаги (фьючерсы, опционы, варианты).
В качестве финансовой информации информационными системами поставляются: финансовые и промышленные индексы на основных биржах мира, котировки наиболее ликвидных ценных бумаг на основных биржах мира, данные о торгах на фондовых биржах по государственным ценным бумагам и валютам, данные о торгах по наиболее ликвидным котируемым корпоративным ценным бумагам, данные о внебиржевом рынке.
Пользователями информации являются финансовые учреждения: банки, инвестиционные компании, биржи и др., а так же крупные инвесторы.
2.2 Информационная депозитарная система
Депозитарная система (ДС) предназначена для хранения ценных бумаг акционеров и проведения связанных с этим операций. Для выполнения функций ДС акционерного общества формируется депозитарная сеть.Каждый элемент структуры выполняет определенные функции.
1) Функция эмитента: подготовка проспекта эмиссии (первичное и вторичное размещения), подготовка и согласование договоров с реестродержателем, согласование регламентов взаимодействия в рамках депозитарной сети, определение повестки дня и проведение собраний акционеров, определение предварительных предложений по условиям выплаты дивидендов.
2) Агент по голосованию: подготовка и согласование договоров с эмитентом, оформление результатов голосования.
3) Регистратор — ведет реестр акционеров.
4) Передача списка акционеров агенту по голосованию.
5) Передача документов от регистратора к филиалам депозитарной сети: подготовка распоряжений на выплаты дивидендов, ведение реестра ДС, подготовка распоряжений на выплаты, организация различных справок, списка для голосования и др.
6) Работа регистратора с депозитарием: подготовка, согласование договоров эмитента с депозитарием, передача распоряжений на платежи, подготовка отчета.
7) Взаимодействие депозитария и филиалов с представителями ДС: координация счетов ЛОРО, распоряжения по платежам, авизо ДЕПО, подготовка баланса и др.
Информационные отношения регионального депозитария и акционеров: размещение, снятие и продажи ценных бумаг акционеров, купля, продажа, реинвестирование ценных бумаг акционеров.
9) Информационные отношения между отделом по работе с акционерами: выплата дивидендов и хранение дивидендов, получение дивидендов и хранение на депозите.
10) Отношения между региональным депозитарием и институтами вторичного рынка ценных бумаг: регистрация прав собственности.
11) Отношения между акционерами и институтами вторичного рынка ценных бумаг: купля, продажа ценных бумаг.
Депозитарная сеть включает в себя расчетно-депозитарный центр и региональные депозитарии. Основными функциями, выполняемыми расчетно-депозитарным центром, являются: координация деятельности с нормативными органами, координация деятельности региональных депозитариев, задание счетов ДЕПО региональных депозитариев, подготовка сводного отчета по счетам ДЕПО, оформление фондовых операций, взаимодействие с регистратором, анализ и управление деятельностью.
Региональный депозитарий выполняет следующие функции: работа по запросам акционеров, услуги по составлению списка акционеров, подготовка процесса голосования по доверенности, услуги по распределению дивидендов, операции по передачи прав собственности, сопровождение фондовых операций. депозитарный валютный межбанковский фондовый
Информационная депозитарная система может иметь структуру и включает в себя следующие модули: расчетно-депозитарный центр, учет прав собственности, удаленный регистрационный пункт, систему глобального реестра, систему переуступки прав собственности («Фондовый магазин»), собрание акционеров, бухгалтерские документы для выплаты дивидендов, конвертация данных чековых/денежных аукционов.
Связывающим звеном всех подсистем является система учета прав собственности. Она позволяет учитывать различные выпуски ценных бумаг многих эмитентов. При этом система может обслуживать депозитарий и реестродержателя одновременно.
Основные функциональные и технологические особенности базового комплекса состоят в следующем.
На основании договора ДЕПО, заключенного между депонентом(акционером) и депозитарием, депоненту в депозитарии открывается счет ДЕПО(лицевой счет). При открытии лицевого счета депонент не обязан класть на хранение в депозитарий какие-либо ценные бумаги. На одном лицевом счете могут учитываться ценные бумаги различных эмитентов(разных выпусков одного эмитента).
Для каждого лицевого счета заводится карточка лицевого счета, в которой отражены данные о его владельце: название(фамилия, имя, отчество), юридические и почтовый адреса, паспортные данные, банковские реквизиты и т. п.
В депозитарии осуществляется учет и хранение ценных бумаг, выпущенных в обращении как в наличной(единичные сертификаты), так и в безналичной форме. В последнем случае весь выпуск(часть выпуска) оформляется глобальным сертификатом(частичным глобальным сертификатом). Тогда владельцам ценных бумаг в депозитарии выдаются списки с лицевого счета(свидетельства о владении ценными бумагами), которые сами по себе не являются ценными бумагами. Передача выписки или свидетельства от одного лица к другому не влечет за собой перехода права собственности на обозначенные в выписке(свидетельстве) ценные бумаги. Следует иметь в ввиду, что учет ценных бумаг, выпущенных в безналичной форме, может проводиться только в депозитариях, но не у реестродержателей.
Если ценные бумаги выпущены в наличной форме, то депозитарий может осуществлять хранение предъявительских ценных бумаг либо с учетом серий, номеров или других индивидуальных особенностей сертификатов, принадлежащих владельцу ценных бумаг(закрытое хранение), либо с обезличиванием(открытое хранение), при котором все ценные бумаги, хранящиеся в депозитарии, являются общей долевой собственностью их владельцев. По именным ценным бумагам, выпущенным в наличной форме, возможно только закрытое хранение.
В информационной системе предусмотрена возможность объединения депозитариев в межрегиональную депозитную сеть как с прямыми корреспондентскими отношениями между узлами сети, так и с использованием расчетно-депозитарных центров. Проводки по корреспондентским счетам к депозитарной сети осуществляется в автоматизированном режиме.
3. Международный валютный межбанковский рынок Forex и информационная система QuoteSpeed
3.1 Международный валютный межбанковский рынок Forex
Международный валютный межбанковский рынок Форекс (FOREX) был основан в 1971 году. Главный принцип валютного обмена на Форексе заключается в обмене одной валюты на другую. Даже если сравнить оборот американской биржи ценных бумаг (300 миллиардов долларов в день) и оборот акционерного рынка (10 миллиардов долларов в день), то объем валют, которым оперирует Форекс покажется колоссальным. Как зафиксировал Wall Street Journal в сентябре 1992 года, этот объем составил около триллиона долларов в день. Сегодня оборот Форекса составляет от 1 до 1,5 триллиона долларов в день.
Основным в валютной торговле является то, что доллар соревнуется с четырьмя основными валютами: британским фунтом стерлингов, японской йеной, швейцарским франком и евро. К деятельности валютного рынка, в первую очередь, привлечены государственные и коммерческие банки, корпорации, брокеры и другие финансовые организации. Наибольшая активность наблюдается со стороны брокеров.
Forex не обычный рынок. У него нет единого центра. Сегодня торговля на этом рынке ведется с помощью телефонной связи и через терминалы компьютерной сети. Что такое валютный рынок Forex по сравнению с операциями на валютной бирже?
Для потенциального инвестора, очень важно хорошо понимать разницу между Валютным рынком Форекс и операциями на валютной бирже. При операциях на валютной бирже сумма контракта всегда заранее определена. Биржевые трейдеры используют «performance bond» или «margin» для контроля биржевого контракта («margin» это деньги, депонированные покупателем или продавцом при заключении контракта). Но, если говорить о ликвидности на рынке, валютная биржа выглядит весьма ограниченной, потому что поток информации прекращается с закрытием биржи в конце дня (так же, как и на акционерной бирже), нарушая тем самым непрерывность анализа и связи с рынком. Для многих трейдеров это повод для беспокойства. Если, например, важные данные поступают из Англии или Японии в то время, когда Американская валютная биржа закрыта, то на следующий день трейдеру будет не хватать информации, чтобы успешно включиться в торговлю.
В противоположность валютной бирже торговля на рынке Форекс ведется 24 часа в сутки и никогда не прекращается. Во всех часовых поясах, в любом из основных мировых торговых центров (Лондон, Нью-Йорк, Токио, Гонг-Конг, Сидней, и т.д.) имеются дилеры, готовые немедленно предоставить вам возможность войти в рынок в обе стороны. Как уже отмечалось, оборот этого рынка составляет от 1 до 1,5 триллионов долларов в день и обеспечивает тем самым практически неограниченную ликвидность. Из-за огромного ежедневного оборота и постоянной покупательной способности, валютный рынок Форекс по динамичности и азарту нельзя сравнить ни с каким другим рынком в мире.
Что движет рынком? Среди основных факторов, влияющих на обменные курсы валют, можно перечислить следующие: сбалансированность взаимных платежей, состояние экономики, прогнозы, сделанные на основании графиков технического анализа, а также политические и психологические факторы.
Главным фактором, определяющим текущий момент на рынке, можно считать перемещения капитала между государствами. К тому же, такие факторы, как инфляция или учетная ставка также способны существенно влиять на стоимость валют. В то же время то, что государство всегда стоит за спиной валюты, без сомнения, немаловажный момент. Государство осуществляет свой контроль двумя путями. Первый из них — контроль, второй — так называемая интервенция. Контроль (валютный) удерживает граждан от поступков способных негативно повлиять на цены (к примеру, перевод денег за рубеж). Интервенция проявляется, во-первых, в изменении стоимости учетной ставки, что делает валюту более или менее привлекательной для иностранцев. Во-вторых, в продаже или покупке валюты для того, чтобы повысить или, наоборот, понизить ее стоимость на рынке.
Все вышеперечисленные условия способны вызывать внезапные и, нередко, драматические повороты рынка, если в них что-либо неожиданно и существенно меняется. Это является основным объяснением того факта, что иногда, только лишь ожидание экономических перемен оказывает гораздо более сильное влияние на курсы валют, нежели сами события. Деятельность больших финансовых фондов, также оказывает существенное влияние на движение рынка. Несмотря на то, что каждый из них имеет возможность поступать по собственному усмотрению, все они, как минимум, достаточно хорошо осведомлены обо всех особенностях графика движения каждой из основных валют. Когда кривая движения валюты достигает некой ключевой точки, поведение рынка становится технически прогнозируемым и, соответственно, реакция менеджеров основных финансовых фондов становится предсказуемой и поэтому, часто бывает одинаковой или похожей. В результате этого происходит внезапный и мощный скачок цен, и существенные объемы капитала оказываются вложенными в одни и те же позиции.
3.2 Информационная система QuoteSpeed
Информационная система QuoteSpeed является ведущим продуктом компании, специализирующейся на предоставлении финансовой информации и новостей в режиме реального времени. Система QuoteSpeed является признанным поставщиком данных и используется банками, инвестиционными, финансовыми и дилинговыми компаниями по всему миру. Система QuoteSpeed широко используется частными инвесторами и трейдерами для получения независимой информации напрямую с крупнейших торговых площадок, бирж и маркетмейкеров.
Информационная система QuoteSpeed поставляет данные по следующим разделам: Акции, Облигации, Индексы, Валютный рынок Форекс, Фонды, Фьючерсы, Варранты и Опционы. Подписчик может получать информацию с любого денежного, фондового и товарного рынка, а также экономические новости ведущих международных и российских агентств
Информация поступает на персональный компьютер пользователя в реальном времени через Интернет. Каждый клиент может подписаться на нужную ему информацию и получать данные на свой компьютер в режиме онлайн. Информация может отображаться как в табличном так и в графическом виде. Программа QuoteSpeed позволяет применять технический анализ к различным финансовым инструментам для принятия обоснованных инвестиционных и торговых решений.
Достоинства системы QuoteSpeed:
1) котировки Forex по 176 мировым валютам от крупнейших банков и маркет-мейкеров со всего мира
2) онлайн — данные с мировых бирж
3) лучшие новостные ленты ведущих мировых агентств на русском и английском языках
4) простой, удобный настраиваемый интерфейс программы на русском/английском языках с возможностью сохранения рабочих областей
5) новейшие и классические индикаторы для технического анализа
6) встроенные базы данных с историческими данными
7) экспорт данных в режиме реального времени в наиболее популярные программы технического анализа (Omega Research, MetaStock и др.)
поддержка протокола динамического обмена данными DDE Realtime
9) использование для передачи данных надежных спутниковых каналов связи и Internet
10) для профессиональных участников возможность дублирования спутникового канала подключением к Интернет
11) сетевые решения для QuoteSpeed
12) ориентация на широкий круг пользователей: от крупных банков до частных инвесторов
Развитие информационных систем фондового рынка за последние годы идет все возрастающими темпами. Модернизация и смена поколений вычислительной техники, переход на новые операционные системы, обновление версий прикладных программ и т.п. является характерной особенностью современной компьютеризации.
Современные информационные системы предназначены для повышения эффективности работы фондового рынка. Непременным условием повышения эффективности фондового рынка являются оптимальные информационные технологии, обладающие гибкостью, мобильностью и адаптивностью к внешним воздействиям.
Изучение информационных систем фондового рынка следует осуществлять на примере крупных фондовых рынков. Именно эти системы обеспечивают условия стабильной работы фондового рынка, при минимальных сбоях и учетом всех возможных операций производимых на нем.
В процессе работы была изучена информационная системы фондового рынка QuoteSpeed
Работа на фондовых рынках очень тяжелый и трудоемкий процесс, поэтому использование компьютерных технологий при обработке информации просто необходимо.
Во-первых, информационные системы фондового рынка облегчают работу при обработке огромного количества информации. Во-вторых, использование информационных систем повышает эффективность работы фондового рынка , что играет очень важную роль в современном мире. В информационных системах фондового рынка можно достаточно легко, быстро и точно получить необходимую информацию в режиме on-line. Кроме того информация полученная через информационные системы обрабатывается работником гораздо быстрее и точнее.
Отсюда можно сделать вывод, что ключевым направлением развития информационных систем фондового рынка является разработка нового поколения информационных систем с более мощной функциональностью, предназначенной для повышения эффективности работы всех фондовых рынков мира.
1. Советов Б.Я. Информационная технология: Учебник для вузов по спец. „Автоматизированные системы обработки информации и управления“. — М.: Высш. шк.,2004.
2. Евдокимов В.В. Экономическая информатика: учебник для ВУЗов — 2005.
3. Кравченко Т.К. Современные информационные технологии. — М: ГУ-ВШЭ, 2004.
4. Баронов В.В. Автоматизация управления предприятием — М.: Инфра-М, 2007.
5. Смирнова Г.Н. Проектирование экономических информационных систем. Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2005.
6. Карминский П.В., Нестеров И.И. Информатизация бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2005
7. Рожнов В.С., Либерман В.С., Умнова Э.А. Автоматизированные системы обработки учетно-аналитической информации: — М.: Финансы и статисти-ка, 2003.
8. Минаев М.Ф. Системы управления организацией. -М.:Омега-Л,2005.
9. Марусин В.В. Информатика систем управления: методическое пособие. — Н-сиб., НГУ. — 2001.
10. Семенов М.И., Трубилин И.Т. Автоматизированные информационные технологии в экономике. — М.: Финансы и статистика, 2005.
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
Значимость функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития страны. Сущность фондовой биржи. Методика расчетов рыночных курсовых индексов. Анализ состояния фондовой биржи в Российской Федерации. Пути выхода фондовых бирж из кризиса.
курсовая работа [1,3 M], добавлен 14.06.2009
Понятие, история, значение и деятельность фондовой биржи, теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг. Характерные черты и задачи фондовой биржи, регулирование ее деятельности. Проблемы и перспективы развития фондового рынка России.
курсовая работа [564,0 K], добавлен 19.06.2019
Общая характеристика организованных рынков ценных бумаг. Организация и принципы деятельности Нью-Йоркской фондовой биржи. Внебиржнвые торговые системы. NASDAQ. Опционные биржи. Фьючерсные биржи. Государственное регулирование рынка ценных бумаг США.
контрольная работа [36,9 K], добавлен 22.11.2007
Понятие, значение и функции фондовой биржи. Характеристика членов фондовой биржи и органов ее управления. Оценка деятельности Московской межбанковской валютной биржи на рынке ценных бумаг. Влияние мирового финансового кризиса на деятельность биржи.
курсовая работа [365,7 K], добавлен 02.03.2011
Особенности межбанковского международного валютного рынка Forex, классификация трейдеров. Технический анализ — метод прогнозирования изменения цены торгуемых валют. Технические индикаторы тенденций, осцилляторы, дивергенция как признак разворота тренда.
презентация [180,2 K], добавлен 11.12.2014
Сущность и структура рынка ценных бумаг; организация биржевой торговли. Анализ и особенности развития и функционирования фондового рынка Кыргызстана. Динамики развития рынка ценных бумаг, приоритетные направления и перспективы развития фондовой биржи.
курсовая работа [1,1 M], добавлен 13.06.2014
История возникновения фондовой биржи в Азербайджане. Операционный механизм фондовой биржи. Инфраструктура и основы функционирования фондового рынка. Цифры и факты бакинской фондовой биржи. Пути дальнейшего развития на рынке государственных ценных бумаг.
Влияние информационных технологий на развитие фондового рынка: структурно-функциональный аспект Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Воронина Мария Александровна
Текст научной работы на тему «Влияние информационных технологий на развитие фондового рынка: структурно-функциональный аспект»
Влияние информационных технологий на развитие фондового рынка..
дельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие.
Получив денежные средства от продажи облигаций, ипотечный банк выдает кредит заемщикам, задолженность которых остается в активе баланса банка в течение всего срока действия кредитного договора.
Поэтому ипотечная облигация имеет двоякое обеспечение:
1. В виде денежной задолженности заемщика по ипотечной ссуде, т.е. будущих денег, которые поступят в банк при возврате заемщиком кредита.
2. В виде заложенного имущества, которое банк мог бы продать при нарушении заемщиком запланированных сроков погашения ипотечной ссуды.
Такой порядок формирования и использования ресурсов ипотечного кредитования характерен для кредитных систем многих европейских государств.
ВЛИЯНИЕ ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ НА РАЗВИТИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА: СТРУКТУРНО-ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ АСПЕКТ
Широкое внедрение в начале 1990-х годов систем торговли финансовыми инструментами, реализуемыми при помощи Интернета, привлекло на фондовый рынок десятки миллиардов долларов индивидуальных инвесторов. В результате существенно изменилась структура отечественного фондового рынка, трансформировались выполняемые им функции. Однако наряду с новыми преимуществами торговля через Интернет несет и новые опасности, которые следует учитывать при регулировании российского фондового рынка.
История интернет-трейдинга в России началась практически вместе с появлением финансовых рынков. Технологии в России всегда занимали сильные позиции, и первые предложения интернет-систем на рынке появились, как только набрал обороты рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Однако эти системы не получили большого распространения: состояние Интернета и уровень доверия к нему инвесторов препятствовали этому, к тому же начинания пионеров интернет-трейдинга не были поддержаны биржами. Интернет-трейдинг стал активно развиваться благодаря созданию Московской межбанковской валютной биржей автоматического шлюза для ввода заявок и получения биржевой информации. Система интернет-торговли на ММВБ, использующая для подключения специальный электронный шлюз, начала функционировать в ноябре 1999 г. Преимущества интернет-торговли по сравнению с обычной схемой торгов оказались очевидными, и уже спустя несколь-
© М.А. Воронина, 2006
ко месяцев количество пользователей системы стало стремительно расти.
В результате структура финансового рынка в России, имеющего, прежде всего, спекулятивный характер, а также доминирующие позиции ММВБ сформировали уникальный для мировых рынков профиль российских систем интернет-трейдинга.
Обслуживая относительно небольшое количество инвестиционных счетов, российские интернет-торговые системы предоставляют своим клиентам возможности, вполне сопоставимые с теми, что имеет трейдер, работая у биржевого терминала; они разительно отличаются от аналогичных систем на Западе, ориентированных на инвесторов, совершающих не более одной — двух сделок в месяц, но обслуживающих сотни тысяч счетов. Первое поколение интернет-брокерских систем фактически представляло собой удаленные интернет-терминалы ММВБ.
Активы клиентов брокера учитывались на ММВБ на едином сводном счете, что дало возможность брокерам предложить клиентам услугу маржинального кредитования (предоставления средств в размере большем, чем находится на счете клиента). Введение такой услуги сильно усложнило интернет-торговые системы: на них легли дополнительная функция расчета достаточности собственных активов клиента для обеспечения обязательств перед брокером, а также контроль сложной системы лимитов, позволяющих брокеру предоставлять кредит, не выходя за рамки ограниченного риска. Системы, поддерживающие алгоритмы маржинального кредитования,
Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова ♦ № 6, 2006
ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ
Д.Т. Корнилов, А.Ю. Мудревский
составили второе поколение интернет-брокерских систем.
Развитие российского финансового рынка требовало расширения функций интернет-торговых систем. Вслед за ММВБ шлюзы открыли и другие биржи — МФБ, РТС, биржа «Санкт-Петербург». И, следуя за развивающимся рынком, появилось новое поколение брокерских систем, предоставляющих клиентам возможность работать на нескольких торговых площадках. С первого взгляда, относительно простая задача обслуживания счетов в режиме «он-лайн» (реального времени), открытых в разных биржевых торговых системах, на практике стала сложной проблемой: кроме возможности вводить заявки, клиенту необходимо (также в режиме «он-лайн») управлять своими денежными средствами, ценными бумагами, получить доступ к кредитам на одной торговой площадке под залог активов на другой и т.д. Даже сегодня далеко не все интернет-брокерские системы предоставляют достаточно функций для полноценной работы на нескольких торговых площадках. Системы же, в полной мере реализующие концепцию единого брокерского (торгового) счета, представляют собой третье поколение интернет-брокерских систем.
Стирая географические границы, Интернет сделал московские биржи доступными региональным компаниям так же, как и москвичам. Все крупнейшие интернет-брокеры предоставляют специальный «пакет функций» для профессиональных участников фондового рынка, позволяющий инвестиционным компаниям обслуживать через интернет-системы своих клиентов, создавать дилинговые центры, пробовать свои силы в интернет-брокерском бизнесе. Дополнительные услуги, доступные субброкерам в той или другой системе, сильно отличаются, однако все такие системы можно отнести к четвертому поколению интернет-брокерских систем.
В настоящее время большое количество брокеров предлагают на фондовом рынке услуги интернет-трейдинга, и конкуренция между ними усиливается. Это заставляет брокеров не только создавать новые системы, но и совершенствовать технические и технологические параметры уже существующих систем, расширять их функциональные возможности.
Другой структурно-функциональной особенностью российского интернет-трейдинга стала муль-типлощадочность (работа сразу на нескольких тор-
говых площадках) и мультиинструментальность (проведение одновременных операций с несколькими видами ценных бумаг и контрактов). При этом даже при одной интернет-брокерской системе появляется возможность не только проводить операции на разных биржах, но и пользоваться принципиально различными инструментами.
Кроме добавления рынков и площадок в интернет-брокерских системах появился целый ряд дополнительных функций, востребованных инвесторами: новостные ленты, графика, встроенные конверторы данных в профессиональные продукты технического анализа, опции для управления маржинальной торговлей и многое другое. Сегодня функциональность терминалов интернет-брокерских систем во многом обогнала функциональность удаленных биржевых терминалов, и клиенты брокеров во многом чувствуют себя комфортнее, чем трейдеры компаний — профессиональных участников.
Одновременно с началом применения новых торговых систем впервые в России страховые агентства предлагают страховать риски, связанные с работой в Интернете, а именно — возможность технических сбоев и несанкционированного доступа к информации в процессе работы с системами.
Немаловажно учитывать, что революция в информационных технологиях, увеличение роли Интернета оказывают существенное влияние на инфраструктуру финансового рынка. Структура финансового рынка и функции его основных участников изменятся. Большая часть сделок через пять-десять лет будет проходить через Интернет, торговые залы в классическом понимании исчезнут, как это произошло на Лондонской бирже. Теперь вся торговля там осуществляется с использованием электронных торговых систем с экранов персональных компьютеров. По-видимому, дольше всего сохранится торговая площадка на Нью-Йоркской фондовой бирже, представляющей собой большой клуб, в существовании которого заинтересованы различные группы представителей финансового мира. Тем не менее, значительная часть бирж, в особенности меньших размеров, перейдет на электронную систему торгов. Все большее и большее число индивидуальных инвесторов будут покупать ценные бумаги через Интернет, через Интернет будут торговать и профессиональные биржевые брокеры.
Также на финансовом рынке обозначилась и усиливается тенденция к уменьшению числа
Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова ♦ № 6, 2006
Механизм удовлетворения экономических потребностей в кредитовании реального сектора экономики
посреднических организаций. До сих пор инвесторам приходилось пользоваться услугами брокера, уплачивать достаточно высокие комиссионные. Сегодня множество индивидуальных инвесторов всерьез рассматривают возможность или уже приступили к осуществлению операций купли-продажи ценных бумаг, в основном акций, через Интернет со своего персонального компьютера.
Можно предположить, что через 5-10 лет произойдут существенные изменения в структуре
участников рынка ценных бумаг. Профессиональные дилинговые компании станут в основном меньше; а значительная доля оборота финансовых инструментов будет приходиться на индивидуальных инвесторов. Одновременно сократится потребность в профессиональных инвестиционных специалистах. Благодаря этим тенденциям уже сейчас по всему миру рынки становятся более прозрачными, идет процесс их «демократизации». В результате конечным пользователям легче получить доступ к информации.
Д.Т. Корнилов, А.Ю. Мудревский
МЕХАНИЗМ УДОВЛЕТВОРЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПОТРЕБНОСТЕЙ В КРЕДИТОВАНИИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
Устойчивость экономической системы, эффективность функционирования реального сектора экономики во многом зависят от качественного состояния действующей в стране системы банковского кредитования. Реалии экономической обстановки в стране заставляют банки размещать дефицитные и дорогостоящие денежные ресурсы в операции, обеспечивающие наивысшую процентную маржу и быструю отдачу. Объем кредитного портфеля в активах банков составляет около 40%’.
Кредитование относится к активным операциям коммерческих банков. В экономической теории под активами в широком смысле понимают будущие экономические выгоды, которые возможно получить в результате прошлых операций или сделок по приобретению имущества, а также предоставлению своего имущества во временное пользование третьим лицам. Активы коммерческого банка способны приносить прибыль при погашении требований и обязательств и этим выражают будущие экономические выгоды, которые принимают форму притока денежной наличности. По мнению ряда экономистов, активы коммерческого банка — это статьи бухгалтерского баланса, отражающие размещение и использование ресурсов коммерческого банка. Они образуются в результате активных операций с целью получения дохода, поддержания ликвидности и обеспечения функционирования банка2.
Структура активов по срокам их размещения характеризует степень рискованности активных
операций банка. Но главное значение при анализе имеет ее сопоставление со структурой пассивов по срокам привлечения на предмет их сбалансированности. В настоящее время в структуре срочных активов российских банков преобладают активы, размещенные на срок от 91 до 180 дней. Диверсифицированность вложений банка характеризует структура его активов по субъектам. Как правило, чем ниже степень концентрации ресурсов банка в одной группе, тем более надежным он считается.
В практике деятельности коммерческих банков активы делятся на приносящие доход и не приносящие доход3. Рассмотрим такое деление активов кредитных организаций, действующих в Ярославской области (табл.). Активы кредитных организаций и филиалов, расположенных на территории области, по состоянию на 1 января 2006 года составили 41798 млн. руб., увеличившись за год на 28,4%. Доля активов, приносящих доход, в валюте баланса составила 52,7% (22043 млн. руб.), а доля активов, не приносящих доход — 47,3% (19755 млн. руб.)4.
Удельный вес активов, приносящих доход, в валюте баланса за 2005 год увеличился с 45,6% до 52,7%, а активов, не приносящих доход, снизился с 54,4% до 47,3%, что связано с превышением темпов роста активов, приносящих доход, (146,3%) над активами, не приносящими доход (109,8%) на 36,5%5.
Удельный вес активов, приносящих доход, в валюте баланса кредитных организаций региона на 1.01.2004 г. увеличился с 59,4% до 62,6%, Север-
XIV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2022
Для системы рынка ценных бумаг характерны изменения состояния объектов, происходящие во времени вследствие взаимодействия объектов в различных процессах и с внешней средой (курсы валют, международная обстановка, курсы акций и т.д.). Структура информационной системы (биржевой и внебиржевой) с точки зрения кибернетики выглядит как основные информационные потоки между внешней средой, объектом и системой управления и связана с обеспечивающей экономической информационной системой (ЭИС). В экономической системе объектом управления является подсистема материальных элементов хозяйственной деятельности (на промышленном предприятии).
Понятие информационных систем, фондовых рынков:
информационная система рынка ценных бумаг (ИСИФР) представляет собой совокупность организационно-технических, программно-информационных средств, объединенных в одну систему в целях сбора, хранения, обработки и выдачи необходимой информации, предназначенной для выполнения функций управления и поддержки принятия решений – производство;
информационная система (ИС) – средство организации информационного обеспечения процесса управления, способствующее своевременному поступлению необходимой и достоверной информации ко всем нуждающимся в ней звеньям системы управления. К информационным системам относятся также автоматизированные системы управления технологическим процессом, предприятием, корпорацией.
Особенности функционирования биржевых и внебиржевых информационных систем.
Первичный рынок ценных бумаг используется для выпуска и первичного размещения ценных бумаг среди инвесторов (рисунок 1). На первичном рынке происходят два противоположных процесса: первый – поступление ценных бумаг от эмитента в обращение между инвесторами, второй – поступление финансовых ресурсов от инвесторов к эмитентам за вычетом затрат посредников, организующих первичное предложение. Данная часть рынка ценных бумаг характеризуется привлечением средств инвесторов в проекты эмитента путем размещения ценных бумаг эмитента.
Рисунок 1- Функционирование рынка ценных бумаг
Вторичный рынок служит для обращения ценных бумаг, ранее выпущенных и размещенных на первичном рынке (рисунок 2). На вторичном рынке у инвестора есть возможность продать ранее купленные ценные бумаги с целью получения дополнительного дохода или разместить полученные от продажи средства в более привлекательные активы. Эта возможность определяется ликвидностью рынка ценных бумаг. Это основное требование для этого рынка гарантирует право инвестора свободно владеть ценными бумагами и распоряжаться ими. Содержанием вторичного рынка является перераспределение финансовых ресурсов между отраслями и сферами финансово-экономической жизни.
Рисунок 2 – Обращение ценных бумаг на вторичном рынке
Биржевой рынок характеризуется понятием фондовой биржи как особого институционально организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги и финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), получившие доступ к официальной торговле на бирже. Операции на этом рынке производят профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Внебиржевой рынок обслуживает операции, совершаемые вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок проходит большинство первичных размещений ценных бумаг, а также осуществляется купля-продажа ценных бумаг и финансовых инструментов (банковские и коммерческие векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, долговые расписки, коносаменты и др.). Новые выпуски государственных облигаций и обязательств разрешаются центральным банком среди финансово-кредитных институтов, торгово-промышленных корпораций; такое размещение производится вне фондовой биржи.
Информационные системы для регистрации прав собственности по ценным бумагам.
С развитием фондового рынка необходимо было учитывать принадлежность ценных бумаг конкретным инвесторам. Эти функции выполняют регистраторские или депозитарные организации.
Системы управления информацией регистраторов (ИСУР) используют линейную технологию учета ценных бумаг. Депозитарные информационные системы (ИДС), обеспечивающие обработку информации в депозитарных организациях, используют технологию баланса ценных бумаг, где ценные бумаги учитываются как на активных счетах по месту их хранения (собственный склад или корреспондентский депозитарий), так и на пассивных счетах.
Информационные системы HRMS и IDS должны соответствовать существующим нормам и реализовывать:
первичное создание реестра или части реестра (на основании проспектов эмиссии, первого публичного предложения акций регистрируются сведения о типах, категориях, количестве акций данной эмиссии и т.п.);
исправление информации о выпуске ценных бумаг в результате глобальных или корпоративных операций при выпуске ценных бумаг;
ведение лицевых счетов или управленческих счетов акционеров, на которых фиксируются сведения о каждом акционере о принадлежащих ему акциях с возможностью изменения информации;
регистрация перехода права собственности на ценные бумаги с историей таких сделок;
автоматическое формирование выписки из ЕГРЮЛ или со счета эскроу инвестора для предоставления акционеру.
Для нормального взаимодействия номинанта и регистратора между ними должен быть разработан информационный стандарт, в отношении которого в этих системах должна быть предусмотрена возможность перевода данных в файлы DBF.
Наиболее интенсивным является вторичный рынок ценных бумаг, который бывает «организованным» (так называемый фондовый рынок) и «неорганизованным» (не фондовый рынок).
Фондовая биржа – организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг в целях регулярного проведения торгов отдельными видами товаров (различными видами ценных бумаг) на основе единых условий и правил торгов.
Фондовую биржу можно назвать мини-рынком, потому что она предоставляет своим участникам большинство услуг, существующих на бирже.
Единая технология работы биржи состоит из нескольких взаимосвязанных этапов:
На предторговом этапе осуществляется сбор, обработка (анализ и сортировка) исходной информации (инструкции брокера), корректное заполнение исходных документов, обучение персонала биржи проведению торгов и другие организационно-технические мероприятия.
На этапе торгов происходит прямой контакт между покупателем и продавцом ценных бумаг и закрытие сделок, установление равновесных рыночных цен (текущих курсов валют) и т. д.
На этапе расчетов между покупателем и продавцом, а также между биржей и участниками торгов происходит взаимозачет обязательств, оформление и регистрация сделок и т.д.
На заключительном этапе будут созданы отчетные документы:
отчет о совершенных сделках;
отчет о зарегистрированных сделках;
отчет о наличии и расходовании денежных средств участника и т. д.
Переход сделки с ценными бумагами и сопровождение отдельных технологических этапов обеспечивается рядом функциональных подсистем, возникших в процессе развития фондовой биржи в целом, особенно биржевой торговли и биржевой торговли.
Функциональные подсистемы АТС. Обобщенная схема функциональных подсистем биржи, соответствующая традиционному исполнению операций с ценными бумагами и позволяющая реализовать все технологические этапы биржевого процесса.
Подсистема формирования заказов и отчетов. Эта подсистема предшествует и завершает работу основной функциональной подсистемы биржи — трейдинга. Он формирует списки (книги) ордеров, далее информация передается в торговую подсистему и по окончании торговой сессии формируется отчетная документация для брокеров.
Все ИСБТ поддерживают технологию заказа непосредственно с рабочего места участника торгов, а некоторые (Американско-Тихоокеанская фондовая биржа, Московская межбанковская валютная биржа) — заказ с удаленного терминала.
Использование принципа «обратной связи» характерно для «электронных» бирж. На этапе ввода заказа это выражается в том, что при получении заказа система отправляет подтверждение посреднику, печатая заказ на своем терминале или отправляя сообщение о передаче заказа.
Исходя из вышесказанного, в статье были рассмотрены особенности функционирования биржевых и внебиржевых информационных систем, информационные системы для регистрации прав собственности по ценным бумагам и информационные системы биржевой торговли на рынке ценных бумаг, а также описаны важнейшие аспекты в данных областях.
Источник https://otherreferats.allbest.ru/bank/00621734_0.html
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-informatsionnyh-tehnologiy-na-razvitie-fondovogo-rynka-strukturno-funktsionalnyy-aspekt
Источник https://scienceforum.ru/2022/article/2018030795